วิเคราะห์ NZD/JPY: คู่เงินกีวี่-เยนกับ Carry Trade และ Risk

น้องๆ ที่สนใจเทรดค่าเงิน อาจจะเคยได้ยินชื่อเสียงของคู่เงิน NZD/JPY หรือ กีวี่-เยน กันมาบ้างแล้วใช่มั้ยครับ? หลายคนอาจจะมองว่าเป็นคู่เงินที่ผันผวนหวือหวา แต่จริงๆ แล้วเบื้องหลังความผันผวนนั้น มีกลไกที่น่าสนใจซ่อนอยู่ นั่นก็คือเรื่องของ Carry Trade และความสัมพันธ์กับสภาวะ Risk On/Risk Off ของตลาดโลกนั่นเอง วันนี้พี่จะมาเจาะลึกให้เห็นภาพกันชัดๆ ว่าทำไม NZD/JPY ถึงเป็นที่นิยม และเราควรจะวางกลยุทธ์ในการเทรดคู่นี้ยังไงให้ได้เปรียบ

ทำความเข้าใจ NZD/JPY: กีวี่-เยน คืออะไร?

ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจกันก่อนว่า NZD/JPY คืออะไร มันก็คืออัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) นั่นเอง พูดง่ายๆ คือ เราต้องใช้เงินเยนเท่าไหร่ถึงจะแลกเงินกีวี่ได้ 1 ดอลลาร์ ค่าเงินคู่นี้มักจะถูกอ้างถึงในแง่ของการลงทุนแบบ Carry Trade เพราะลักษณะทางเศรษฐกิจของทั้งสองประเทศนั้นแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

นิวซีแลนด์เป็นประเทศที่พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น นม เนื้อวัว และไม้ซุง ทำให้เศรษฐกิจมีความเชื่อมโยงกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลก นอกจากนี้ ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์ (RBNZ) มักจะดำเนินนโยบายทางการเงินที่เข้มงวดกว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มพัฒนาแล้ว ทำให้ดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์มักจะสูงกว่า

ในทางตรงกันข้าม ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ แต่มีอัตราการเติบโตต่ำ และเผชิญกับภาวะเงินฝืดมาเป็นเวลานาน ธนาคารกลางของญี่ปุ่น (BOJ) จึงมักจะดำเนินนโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้ดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำมาก หรือบางครั้งก็ติดลบ

Carry Trade: กลยุทธ์สร้างรายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ย

ความแตกต่างของดอกเบี้ยนี่แหละ ที่เป็นหัวใจสำคัญของ Carry Trade การทำ Carry Trade ก็คือ การที่เราไปกู้เงินในประเทศที่มีดอกเบี้ยต่ำ (เช่น ญี่ปุ่น) แล้วเอาเงินนั้นไปลงทุนในประเทศที่มีดอกเบี้ยสูงกว่า (เช่น นิวซีแลนด์) เพื่อหวังกำไรจากส่วนต่างของดอกเบี้ย

ยกตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่าเรากู้เงินเยนมา แล้วเอาไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลนิวซีแลนด์ ถ้าดอกเบี้ยพันธบัตรนิวซีแลนด์สูงกว่าดอกเบี้ยเงินกู้เยน เราก็จะได้กำไรจากส่วนต่างนั้น ซึ่งกำไรนี้จะถูกเรียกว่า “Carry” หรือ “ส่วนต่างดอกเบี้ย” นั่นเอง

แต่แน่นอนว่าการทำ Carry Trade ก็มีความเสี่ยง เพราะอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินเยนกับเงินกีวี่อาจจะผันผวนได้ ถ้าเงินกีวี่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยน เราอาจจะขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่ากำไรที่เราได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยก็ได้

Risk On/Risk Off: ตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตา

สภาวะ Risk On/Risk Off เป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบอย่างมากต่อ NZD/JPY ในช่วงที่ตลาดอยู่ในสภาวะ Risk On (นักลงทุนมีความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ และพร้อมที่จะลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง) เงินกีวี่มักจะแข็งค่าขึ้น เพราะนักลงทุนจะแห่กันเข้ามาทำ Carry Trade เพื่อหวังผลตอบแทนที่สูงกว่า

ในทางตรงกันข้าม ในช่วงที่ตลาดอยู่ในสภาวะ Risk Off (นักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจ และหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง) เงินเยนซึ่งเป็น Safe Haven จะแข็งค่าขึ้น เพราะนักลงทุนจะแห่กันกลับเข้ามาซื้อเงินเยนเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ทำให้ NZD/JPY ร่วงลง

ดังนั้น การวิเคราะห์สภาวะ Risk On/Risk Off จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการเทรด NZD/JPY เราต้องติดตามข่าวสารเศรษฐกิจ และเหตุการณ์ต่างๆ ที่อาจจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างใกล้ชิด

กรณีศึกษา: NZD/JPY ในช่วงวิกฤต COVID-19

ในช่วงเริ่มต้นของการแพร่ระบาดของ COVID-19 ในปี 2020 ตลาดโลกอยู่ในสภาวะ Risk Off อย่างรุนแรง นักลงทุนแห่กันเทขายสินทรัพย์เสี่ยง และเข้าซื้อ Safe Haven อย่างเงินเยน ทำให้ NZD/JPY ร่วงลงอย่างหนัก จากระดับ 74 เยนในช่วงต้นปี ลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 59 เยนในเดือนมีนาคม

หลังจากนั้น เมื่อสถานการณ์เริ่มคลี่คลาย และรัฐบาลทั่วโลกเริ่มออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลาดเริ่มกลับเข้าสู่สภาวะ Risk On อีกครั้ง นักลงทุนกลับมาทำ Carry Trade ใน NZD/JPY ทำให้ค่าเงินคู่นี้ค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้น จนกลับไปยืนเหนือระดับ 80 เยนได้ในช่วงปลายปี 2021

จากกรณีศึกษานี้ เราจะเห็นได้ว่า NZD/JPY มีความอ่อนไหวต่อสภาวะ Risk On/Risk Off อย่างมาก ดังนั้น การทำความเข้าใจปัจจัยนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญในการวางกลยุทธ์การเทรด

ตารางเปรียบเทียบ: NZD vs. JPY

ปัจจัย	นิวซีแลนด์ (NZD)	ญี่ปุ่น (JPY)
เศรษฐกิจ	พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์	เศรษฐกิจขนาดใหญ่ แต่เติบโตต่ำ
นโยบายการเงิน	ธนาคารกลางดำเนินนโยบายเข้มงวด	ธนาคารกลางดำเนินนโยบายผ่อนคลาย
อัตราดอกเบี้ย	สูงกว่า	ต่ำกว่า หรือติดลบ
สภาวะ Risk	อ่อนไหวต่อ Risk On	เป็น Safe Haven ในช่วง Risk Off

ข้อควรระวังในการเทรด NZD/JPY

ก่อนที่จะเริ่มเทรด NZD/JPY มีข้อควรระวังที่น้องๆ ต้องจำให้ขึ้นใจดังนี้ครับ:

Leverage: NZD/JPY เป็นคู่เงินที่ผันผวนสูง การใช้ Leverage ที่สูงเกินไป อาจจะทำให้เราขาดทุนอย่างหนักได้
ข่าวสารเศรษฐกิจ: ติดตามข่าวสารเศรษฐกิจของทั้งนิวซีแลนด์ ญี่ปุ่น และทั่วโลกอย่างใกล้ชิด เพราะข่าวเหล่านี้อาจจะส่งผลกระทบต่อค่าเงินอย่างมาก
สภาวะ Risk On/Risk Off: ประเมินสภาวะ Risk On/Risk Off ของตลาดอย่างสม่ำเสมอ เพื่อปรับกลยุทธ์การเทรดให้เหมาะสม
Stop Loss: ตั้ง Stop Loss เสมอ เพื่อจำกัดความเสี่ยงในการเทรด
อย่า Overtrade: อย่าเทรดมากเกินไป จนกระทั่งขาดสติ และตัดสินใจผิดพลาด

ปี 2026 และอนาคตของ NZD/JPY

มองไปถึงปี 2026 และอนาคตข้างหน้า แนวโน้มของ NZD/JPY จะยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยเดิมๆ นั่นคือ ส่วนต่างดอกเบี้ย และสภาวะ Risk On/Risk Off แต่ก็มีปัจจัยใหม่ๆ ที่อาจจะเข้ามามีบทบาทมากขึ้น เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆ สถานการณ์การเมืองระหว่างประเทศ และวิกฤตเศรษฐกิจที่อาจจะเกิดขึ้น

ยกตัวอย่างเช่น หากธนาคารกลางของนิวซีแลนด์เริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ธนาคารกลางของญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายผ่อนคลายต่อไป ส่วนต่างดอกเบี้ยก็จะลดลง และอาจจะทำให้ NZD/JPY อ่อนค่าลงได้ หรือหากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจโลก นักลงทุนก็จะแห่กันเข้าซื้อ Safe Haven อย่างเงินเยน ทำให้ NZD/JPY ร่วงลงอย่างรุนแรง

ดังนั้น การติดตามข่าวสาร และวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ อย่างรอบคอบ จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการเทรด NZD/JPY ในระยะยาว

ทิ้งท้าย: การเทรด NZD/JPY ต้องมีสติ และวางแผน

การเทรด NZD/JPY เป็นเรื่องที่ท้าทาย แต่ก็มีโอกาสสร้างผลกำไรได้มากเช่นกัน สิ่งสำคัญที่สุดคือการมีสติ ศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด วางแผนการเทรดอย่างรอบคอบ และบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม อย่าโลภ และอย่าประมาท ถ้าทำได้ตามนี้ พี่เชื่อว่าน้องๆ จะสามารถประสบความสำเร็จในการเทรด NZD/JPY ได้แน่นอนครับ

ขอให้น้องๆ โชคดีในการลงทุนนะครับ!

อ่านเพิ่มเติม: TradingView ใช้ฟรี | XM Signal EA

อ่านเพิ่มเติม: เทรดทองคำ XAU/USD | XM Signal EA

อ่านเพิ่มเติม: วิเคราะห์ทองคำ | กลยุทธ์เทรดทอง

อ่านเพิ่มเติม: กราฟทอง TradingView | EA Semi-Auto ฟรี

FAQ